發布時間:2021年06月21日 發布人:隆奔
在工作中,有時會遇到財務盡調的項目。重點是要集中在金融手段的目的上,不同的目的和關注點可能會有所不同。在大的方面,主要是,業績真的存在嗎?如果是真的,有投資價值嗎?企業的潛力如何?如果要規范的話,利潤是否會下降?那么,財務盡調應該怎么做?作為財務部門的負責人,又該如何應對盡調過程?
什么是盡職調查?
盡職調查
1.概念
盡職調查又稱謹慎性調查,是指投資者在與目標企業達成初步合作意向后(一般為收購活動),經協商一致,對目標企業所有與本次投資相關的事項進行現場調查、資料分析的一系列活動,包括企業的業務、財務和法律調查。
2.種類
盡職調查的種類包括四類:
業務盡職調查
法律盡職調查
其他盡職調查
3.作用
財務盡職調查的重要作用主要體現在以下三點:
一是充分揭示目標公司的財務和納稅情況,避免可能出現的財務風險;
二是分析企業以往的盈利能力和現金流量;
三是了解目標公司的資產及負債(包含或有負債)、內部控制、經營管理的真實情況,為后續的交易談判、投資決策及制定并購后的商業規劃和整合提供重要的基礎。
請務必記住,盡職調查需要提問和回答的3個公開問題:
擁有和經營收購的公司對股東有長期利益嗎?
企業有多大價值?
我們是否可以負擔?
1.商業(業務)
-團隊
-人力資源
-公司治理結構及管理
-業務與技術
-產品/服務
-行業與市場
-發展規劃與資金用途
【Tips】
*在進行企業盡職盡責調查時,可采用估價模型作為線索;
*不要忽略了目標公司董事會會議記錄和決策等法律文件,這些文件將包括公司業務信息,尤其是公司戰略。
2.財務
-財務狀況
-財務報表核實
-會計政策與會計估計
-現金流分析
-財務分析
-納稅情況
-盈利預測可靠性核實
-盈利前景的評析
-資產狀況以及質量
-現金流情況
-負債情況
-財務模型
-內控程序及業務主要流程
【Tips】進行財務盡職調查時,需要與審計人員進行充分溝通,并與業務盡職調查保持密切聯系。
3.財務盡職調查方法
望、聞、問、切。
望:看生產的飽滿度,商品的裝卸,廠區的有序工作,辦公人員的工作情況,工位的飽滿度等等。
聞:感受工廠員工的工作情緒,工廠辦公區域的清潔衛生程度,各類告示板,走廊宣傳欄更新頻率,張貼內容,員工精神面貌等。
問:是否可以清楚地說明企業經營發展的歷史、市場定位、策略與發展的吻合、戰略目標的包容性與完備性。
切:現金流量的結構分析,流量對戰略的支持滿足度,現金流量的彈性。
4.財務盡職調查不同于審計。
盡職調查關注未來、宏觀理解和預測過程。
審計是關注過去和細節的驗證過程。
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